引言

本文将介绍期货是远期的组合以及期货和远期价格的确定方式。期货是一种金融衍生品，允许投资者在未来的某个时间以约定的价格买入或卖出某种标的资产。与期货相似的还有远期合约，它们都属于远期协议。本文将详细解释期货与远期的区别和联系，以及它们的价格确定方式。

期货与远期的区别

期货和远期合约都是用于在未来某个时间点交割某种资产的协议，但它们在一些方面存在差异。

期货合约在交易所上进行交易，而远期合约是在场外市场进行交易。这意味着期货合约更加标准化和透明，而远期合约的交易条件更加灵活，可以根据交易双方的需求进行订制。

期货合约有标准的交割日期和交割规则，而远期合约允许交易双方自行确定交割日期和交割规则。

期货合约通常有保证金制度，交易双方需要缴纳一定比例的保证金作为交易的担保，而远期合约没有保证金制度。

期货和远期价格的确定

期货和远期合约的价格都是由市场供求关系决定的，但具体的定价方式略有不同。

期货价格的确定

期货价格的确定主要依赖于现货价格、利率和存储成本等因素。

期货价格与现货价格密切相关。当期货价格高于现货价格时，我们称之为“正向市场”，表明市场对未来现货价格存在上涨预期。当期货价格低于现货价格时，我们称之为“反向市场”，表明市场对未来现货价格存在下跌预期。

利率也会对期货价格产生影响。一般情况下，利率越高，期货价格越低。这是因为高利率意味着持有现金的成本增加，投资者更愿意持有期货合约而非现金。

存储成本也是期货价格的重要影响因素之一。存储成本包括仓储费用、保险费用和货物损耗等。当存储成本增加时，期货价格往往会上升。

远期价格的确定

远期价格的确定主要由市场供求关系决定，双方协商决定的远期价格可以高于或低于预期的未来现货价格。

远期价格的确定通常通过竞价方式进行。卖方会根据自己对未来市场走势的判断，提出一个价格作为卖出资产的价格。买方则会根据自己的需求和预期，提出一个购买资产的价格。双方最终通过协商确定远期价格。

需要注意的是，由于远期合约的交易条件更加灵活，远期价格的确定可能更加受到交易双方的主观判断和市场情绪的影响。

结论

期货和远期合约都是金融市场中的重要工具，用于在未来的某个时间点交割某种资产。期货合约在交易所上进行交易，更加标准化和透明；而远期合约在场外市场进行交易，更加灵活。期货价格的确定主要依赖于现货价格、利率和存储成本等因素；而远期价格的确定则由市场供求关系和交易双方的协商决定。了解期货和远期的区别和价格确定方式，有助于投资者更好地进行风险管理和资产配置。