期货复权拼接(期货复权)拼接组合累计成交量为16.96万手(双边,下同),累计成交金额为21.81亿元,累计成交额为68.67亿元,累计换手率为35.20%。

期货日报记者了解到,今年以来,玉米期货多个合约累计成交量有所下降,尤其是2月份,部分玉米品种成交量较上月略有增长。

2019年8月22日,方正中期期货发布了2019年2月份的报告,报告显示,截至去年底,CBOT玉米期货市场累计成交量为16.68亿手,累计成交额为38.08亿元,累计成交额为66.42亿元,累计成交额为32.03亿元。

今年以来,该报告期内,方正中期期货通过每日交易、大宗商品衍生品市场每日结算,套保、基差交易、对冲和量化交易等策略进行交易,累计成交量为36.15亿手,累计成交额为11.93亿元。对冲交易成交量占总成交量的比重为7%,较上月有所上升。

方正中期期货分析师王骏认为,今年2月份,各品种的基差交易开始活跃,其中,玉米基差成交量为22.44亿手,同比增长55.1%,主力合约涨幅最大,为28.6%。

王骏补充道,由于现货市场的持仓量均较往年有较大的增长,加之期货盘面活跃度较高,加之是以远期升水交割为主,可以看出,玉米期货市场的持仓量有较强的增长。

进入3月份,由于市场交投活跃度较高,成交量有所下降,导致期现价差回归正常,期货价格企稳反弹,甚至出现近弱远强的格局。王骏说。

期权组合与期权组合的收益差距明显缩小

国泰君安期货的研究报告显示,与2014年同期相比,玉米期权组合的收益差处于均值附近,而棉花期权组合的收益差已经从2014年的2.3%收缩到目前的0.23%。

银河期货研究所副所长王颖介绍,期权组合的持仓量的增加和减少存在很大的不同。期权组合的持仓量增加与减少的不同之处在于:从持仓量增加到减少的大致意思是什么?在期权组合中,期权的持仓量减少的原因是什么?为什么?王颖指出,期权组合的持仓量减少意味着市场上的看涨看跌情绪高涨,期权持仓量增加意味着市场上的看涨情绪高涨。

分析人士指出,农产品价格受季节性因素的影响较大,因而受到产量、库存、需求量、市场情绪等多方面的影响。在价格高企、库存充裕的情况下,期权组合的收益差出现大幅缩小,尤其是在供应和需求稳定的情况下。目前来看,期货价格受天气因素影响较大,加上整体走势较为复杂,投资者对期权组合的需求更加浓厚,因此期权组合的收益差相对较小。但是,在本次期间,期权组合的收益率基本上维持在10%以上,而且波动率小,具有绝对值较高的波动性,因此虽然相比于期货和现货仍有较大的优势,但整体的风险收益比水平较低。

据悉,在本次期间,白糖期权及期权隐含波动率均有所上升,平均上升不到1%。

国泰君安期货的研究报告显示,上周,白糖期权隐含波动率和期权隐含波动率均有所上升,但仍有很大的下降空间,表明市场上期权的持仓量处于较高水平,投资者对期权