1月2日商品期货做单盘前观点(期货1月3日夜盘):短期看,盘面维持区间震荡,策略建议多单谨慎持有。1月3日黑色建材长材成交价格持续盘整,市场交投气氛渐起,终端需求启动缓慢,供应压力传导叠加政策调控,市场有回调预期。长期看,政策强调保障民生用能,行业秩序、安全稳定的绿色低碳发展方向。

1月3日全国钢材成交114.40万吨,较上一日增加1.38万吨,成交回升明显。近日钢材产量大幅回升,但需求继续偏弱,钢材去库存大方向未变,支撑黑色板块延续偏强走势。关注资金面和钢材库存的变化情况。(1) 限产(上海):6月2日全国粗钢日均产量217.86万吨,较上一交易日增加2.33万吨,减产比例19.21%;本旬重点钢企粗钢日均产量252.96万吨,较上一交易日增加6.77万吨,增幅2.06%。(2) 电炉钢开工率6月2日全国电炉钢产量1034.11万吨,较上一交易日减少1.58万吨,减幅3.51%。(3)本月生铁产量6385.6万吨,较上一交易日增加2.9万吨,增幅4.21%;1-6月累计产量24991.4万吨,累计同比下降4.61%。(4)6月2日电炉炼钢利润147元/吨,较上一交易日增加27元/吨,增幅0.78%。逻辑:昨日各地限产陆续开始执行,但相关部门仍然严格执行限产要求,生产供应继续收缩,需求有减弱预期,螺纹钢现货成交放缓。1月3日国家工信部、生态环境部发布《京津冀及周边地区2018 年大气污染防治工作方案》,提出:到2018年采暖季,京津冀及周边地区PM2.5污染分别达到 2000 kWh、1万吨/天。受此影响,昨日期螺震荡偏强运行。但是现货价格不断攀升,钢厂挺价意愿并不强烈,市场或有回调预期,预计短期盘面大概率高位震荡,钢价短期或延续偏强走势。但考虑到远月合约在贴水影响下行,套利空间或有所收敛,关注现货钢厂实际利润表现。操作建议:观望,关注远月合约资金变化;风险因素:地产钢材需求超预期;去产能超预期(上行风险)震荡焦炭焦炭:原料持续提降,焦炭震荡下跌逻辑:昨日焦炭现货市场偏稳运行,港口准一价格下跌至2150元/吨。供应方面,由于近期钢厂利润仍维持较高水平,且近期钢厂产量也在增加,焦炭产量有增加预期,焦化厂库存继续去化,但焦煤价格下跌,钢厂接受程度较差,短期看,焦炭现货价格有下跌压力,近期焦炭期价震荡下跌。综合来看,当前焦炭供需均处于偏弱状态,现货价格大幅下跌后,焦煤价格亦有下跌预期,预计短期内焦炭现货价格以稳为主。操作建议:区间操作风险因素:煤矿增产、限产、进口放松(下行风险);高炉限产放松、焦煤需求超预期(上行风险)。

动力煤:短期安全保供,市场延续震荡

逻辑:现货市场,港口现货价格继续震荡上涨,期货市场震荡偏强运行。产地方面,***鄂尔多斯、陕西榆林等煤矿产量均有所减少,加之***、陕西地区煤矿产能也有所缩减,煤价震荡上涨,市场情绪有所好转