8月1日北方期货棉花日评(8月1日北方期货棉花日评报告):

棉花进口利润持续倒挂

6月我国棉花进口326.41万吨,同比下降36.06%,主要原因是我国棉花进口配额持续减少,2016/17年度进口量1423万吨,同比下降30.55%,降幅较5月继续扩大,主要原因是纺织品服装出口有所增加,7月我国出口纺织品服装32.29万吨,同比增加9.35%,主要原因是国内、环保等原因,影响了纺织品服装出口,对出口量有所增加。另外,进口配额发放还将持续,预计年内,我国棉花进口量将达2415万吨,同比增加37.7%。

库存压力减轻

截至7月14日,棉花商业库存为623.84万吨,较去年同期增加64万吨。截至7月底,棉花商业库存总量为3361.64万吨,较去年同期增加80.46万吨。

国内棉花产量较前一周增加33.81万吨,较前一周增加8.83万吨。商业库存增加主要由籽棉上市量增加、进口滑准税配额减少、储备棉轮出持续、棉纱进口减少等因素推动。近期,籽棉交售**在盘面价格上涨的同时,轧花企业利润可观,挺价意愿较强,**籽棉上市量增加。另外,7月国内棉花产量887万吨,同比增加317万吨,增幅达到12.99%。截至7月底,全国棉花商业库存总量约为916.3万吨,同比增加216.6万吨,增幅达11.14%。后期来看,虽然棉花产量增加,但棉花进口数量未有明显缩减,加上持续,纺织品服装出口有所增加,外棉进口量预计仍将保持在高位。

中下游库存压力增加

截止7月13日,纺织企业棉花库存总量为493.37万吨,较去年同期增加7.39万吨,增幅达12.98%,较去年同期增加25.97万吨,增幅为13.01%。纱线库存为78.18万吨,较去年同期增加7.3万吨,增幅达24.43%,较去年同期增加32.57万吨,增幅为39.11%。

下游需求不佳

目前,国内纺织企业纱线库存较高,尽管纱线利润较好,但坯布、坯布库存也不高。据统计,截止7月13日,国内纱线总库存为69.88万吨,较去年同期增加0.68万吨,增幅为5.19%。纱线与坯布库存继续上涨,纱线与坯布库存高企,下游整体消费需求不佳,纱线整体消费不佳。

国家棉花市场监测系统显示,截至7月9日当周,被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为22天(含到港进口棉数量),环比减少0.2天,同比增加0.2天。全国棉花工业库存为204万吨,较去年同期增加22.2万吨,增幅为8.8%。纱线库存为28.23天,较去年同期增加0.43天,增幅为8.5%。

下游需求不佳

国内纱线整体消费处于低迷状态,整体产销率不尽如人意。纱线下游布类、坯布整体销售情况较为一般,生产利润不佳,市场交投不畅。据中国棉花协会棉农分会统计,截至7月9日,全国纱线累计成交37.93万吨,同比减少1.85万吨。库存方面,由于国内棉花资源依旧过剩,新棉上市和储备棉轮出期间,国内外棉价走势分化,内外棉价差大幅扩大,