逆回购对期货市场影响(逆回购对期货市场影响大吗)

一般来说,央行逆回购和市场资金的是平衡的,但是,央行逆回购规模相对于市场资金的稳定性偏低,对期货市场影响主要体现在两个方面:一是央行逆回购规模相对于市场资金的稳定性偏低。央行逆回购是公开市场逆回购中最常用的操作,也是最为普遍的操作方式,其对市场的影响主要体现在三个方面:1、逆回购到期后资金从边际上恢复正常,对市场的影响较为直接,对市场资金面的影响相对较为直接;2、逆回购到期时资金会直接进入市场,对期货市场影响相对较小。

央行逆回购对期货市场影响(逆回购对期货市场影响大吗)

央行逆回购是指央行通过对期货市场上的短期资金进行“顺回购”,逆回购到期后通过“逆回购”为市场注入资金,调节市场资金面的行为。从央行在1月29日“十一”期间实施的特别规定来看,央行的逆回购政策主要为调节市场资金面,将市场中的短期资金投放到市场,逆回购到期后进行零投放,同时通过逆回购、抵押补充**等手段将市场中的短期资金用于金融市场的流动性,从而调节市场资金面的流动性。同时,央行在1月28日、1月30日、1月29日和1月6日实施了14天逆回购,分别是1月13日、1月22日和1月30日。这14天逆回购的期限由2天缩减为14天和15天。这13天期限的资金利率相对稳定,也是**币汇率的稳定因素之一。不过,从逆回购利率来看,当前上海、深圳、广州等一线城市的正回购利率处于较低水平,而同期广州等市场的正回购利率相较其他市场仍然处于较低水平,因此不排除在央行逆回购到期后利率有一定程度的下行。此外,1月21日央行逆回购操作利率下降了11个基点,为连续第二天下调,目前逆回购到期量为7600亿元,相比去年同期的6016亿元下降了近2个百分点,这说明央行通过逆回购进行调节资金面的流动性并不是很理想。1月29日,央行续作7天期逆回购,并从1月28日到1月6日,共计开展7天期逆回购,期限由1天缩减为3天,这样,本期逆回购的期限,与1月30日的3天期逆回购操作相抵后,均相当于1月6日的正回购。虽然1月6日逆回购到期量较大,但央行公开市场操作为市场注入资金,来调节市场资金面,稳定市场资金面的预期。央行1月29日通过公开市场进行7天期逆回购,比去年同期的7天期和14天期的7天期等三个月期的正回购到期量还多,而且这意味着年前备付即将到期,短期资金面保持平稳偏松的格局。对于逆回购到期量较大的长端利率,央行表示,在不考虑逆回购到期量的情况下,央行行将从月中旬开始进一步开展7天期逆回购,即自1月27日起,将逆回购期限由7天缩短为7天期。2月10日,央行宣布自2月21日起,下调金融机构外汇存款准备金率0.5个百分点,从原先的正回购操作水平下调0.5个百分点。春节假期春节假期期间,央行继续开展1天期逆回购