铜期货投资策略(铜期货技术分析)

中国是全球最大的铜消费国,每年的铜消费量有400万吨,其中中国进口在170万吨左右。中国铜的消费量每年都在10万吨左右,2018年全球铜消费量为50万吨。国内消费量则在4万吨左右,中国的消费量在3万吨左右,而全球铜消费量为3万吨。1、按照我国进口量来计算,我国铜精矿的对外依存度高达94%。2018年国内铜精矿进口量止降回升,中国铜精矿进口量增加,对铜价构成压力。

2、2019年12月,我国对精炼铜进口商品征收43.68%的关税,这一措施加剧了市场的不确定性,铜精矿供应将进一步缩减,不利于铜精矿产量的增加,对铜价构成压力。

3、国储铜矿库存减少,随着中国的铜产量逐渐增加,今年中国铜的产量为23.35万吨,较去年增加13.36万吨。随着中国铜产量增加,库存也在增加,对铜价构成压力。

现货方面,1月5日上海电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-贴水10元/吨,平水铜成交价格48600元/吨-48650元/吨,升水铜成交价格48670元/吨-48630元/吨。升贴水方面,1月5日上海电解铜现货对当月合约报贴水110元/吨-贴水90元/吨,平水铜成交价格48650元/吨-48650元/吨。升贴水承压于平水铜,下游于铜价持续疲软,畏高观望,成交活跃度较差。午后铜价冲高回落,跌幅再度扩大,市场整体成交亦明显减少,等待明日长单指引。

交易策略:沪铜期货价格持续震荡回落,交易商积极入市补货,但多头情绪暂未完全消化,导致期价继续走低,且临近交割,升水下调令沪铜库存显著下降,对铜价构成压制。短期沪铜期货震荡偏弱,关注50000关口支撑,下方重点关注48650-48800支撑。