期货日报上海(期货日报上海张田苗)期货日报上海(上海期货报上海):原油期货定价逻辑在于布伦特原油、WTI原油以及纽约原油期货的走势。在价格影响力的支撑作用下,从影响力的角度,上海原油期货与WTI原油价格分别反映WTI原油、Brent原油、Oman原油以及DubaiWTI的价格关系,通过影响力的大小的分析,该指标在美国金融市场中较是具有较高的参考值,有较高的投资价值。

图为伦敦国际石油的价格走势

(现货原油与期货的价格走势图)

原油期货定价原理与WTI原油期货高度相关。WTI原油期货合约是市场化程度最高的合约,一般来说是以WTI、Brent、Oman原油期货合约为参照物。由于wti原油期货合约不设上限,交易时以WTI作为基准价,WTI原油期货合约只允许对冲合约到期时进行实物交割。在价格的影响力的支撑作用下,上海原油期货价格与WTI原油期货价格存在高度相关。

:WTI原油期货价格由3月底的91.99美元/桶提升到近期的108.93美元/桶,当时它是为了针对2020年11月12日美国金融市场推出的交易所交易基金(ETF)。当时WTI原油期货价格高于WTI原油期货,通常原因是现货市场交易活跃,WTI的套利机会较大,合约间的价差较小,现货市场的套利机会更多。

图为上海原油期货价格与wTI原油期货价格走势

(石油期货与原油期货合约的价格走势图)

2020年11月,石油市场上的价格几乎都出现了上涨,这也是由于期货市场在2020年11月20日交割的时候存在了不确定性,导致基于油价可能会出现的额外上涨。

Brent原油期货价格由3月中旬的62.07美元/桶涨至4月中旬的90.79美元/桶,当时它是为了预防WTI原油期货价格在当前市场的大幅上涨,或者金融市场因WTI原油期货的定价因素导致暴涨。

为了防止WTI原油期货价格因为存储空间不足而出现严重的上涨,所有的油轮都会将自己的仓储费提上来,因此芝加哥商业交易所集团提出了为Brent原油期货价格提供更多的报价。