期货资管现状(资管新规对期货公司的影响)

1.从期货资管业务来看,目前我国期货公司资管业务发展趋势与上世纪80年代相比仍有一定差距,而且在2017年-2021年期间几乎未出现突破性的发展,当然期货公司的资产管理业务近几年依然快速增长,大部分时间都是在MLF时代,期货公司在1-2年多以去化为主,大多出现业绩的增长,但到2022年上半年,逐渐进入转型期,期货资管业务在2022年的市场竞争将会呈现明显的减弱趋势。

资管新规之后,期货资管业务的市场竞争将进一步扩大,而根据2020年的文件,期货公司资管业务新规为期货公司资管业务的最大下滑级别,期货公司资管业务和资管业务分别带来亏损4.49亿元和1.97亿元的损失,可见期货公司的资管业务也在做出自己的转型升级。

2.从其公司角度来看,传统经纪业务具有较大的转型压力,传统经纪业务的转型发展将会受到一定**,资管业务转型大方向不变,例如财富管理转型会让期货公司的资产管理业务和资产管理业务在原来的营收基础上增速有所放缓,但是从证券公司业务的转型发展来看,相比期货资管公司,银行资管业务则是给予了一定的转型升级的动力,期货公司资管业务在传统经纪业务的基础上增速较快,期货资管业务在过去几年大放异彩,成为银行资管业务收入的重要增长点。

3.从未来业务规模来看,期货公司在经纪业务转型的大趋势中,增速或是主要的增长点,这与期货公司经纪业务的规模的扩张离不开大趋势的影响,目前期货公司经纪业务的规模占比基本都比较高,但是在经纪业务的投入加大和其他业务的发力下,期货公司经纪业务的规模将会有所扩大。

由于资管业务转型完成,我们预计期货公司经纪业务未来的整体规模也将会随之增长,但由于经纪业务仍有一定的下滑空间,但是经纪业务的增加将继续对期货公司资管业务收入形成支撑。

四.资管业务“营收增长”的主要原因,资管业务的收入增长主要来自于经纪业务的收入增加

近年来,传统经纪业务的收入增长幅度并不算大,但是由于期货公司资管业务手续费收入的增速放缓,期货公司资管业务的收入随之下滑。