期货理论价值(期货内在价值),是指在期货市场上以买卖合约价格,计算出未来现货市场的价格。它是交易双方私下决定价格的。交易者可以通过对市场上的买卖价差赚取差价。期货理论价值的计算方法是:期货市场价差(即基差)=商品现价×交易单位(手)×基差+期货价格×(1-基差)×交易单位(1-基差)

在实战中,交易者不可能将期货的理论价值(期货内在价值)单独运用到具体的期货市场中,因此期货理论的价值的计算方法,也需要根据具体的期货交易的理论价格数据来分析。

基差交易和股票现货交易的理论价值不一致,两者的原理是不能混淆的。原因有:一是基差交易是期货市场交易中最大的交易者之间的市场价格差异;二是基差交易的基差交易需要在理论上计算;三是两者的基本特点都可以通过移动成本的方式来评估。

基差交易的特点是比较灵活的,每一种基差交易都有其具体的交易规则和不同的交易类型。另外,对于交易者来说,由于在市场上进行交易,会给双方带来很多风险,这就导致使用者倾向于用固定的成本去预测市场未来价格的走势。但是,在这些原理的基础上,基差交易的策略是可以对基差的基差进行调整的。基差交易的投资者根据基差的不同,也需要根据不同的市场交易情况来设计不同的策略。最后,由于这些交易采用不同的计算方法,对基差的分析方法和使用者不同,因而基差交易又被称为套期保值交易。

因为期货理论上计算的基差是逐渐趋于一致的,所以,交易者既不能做到期货理论上的套期保值,也不能做到期货理论上的套期保值。那么,理论上,基差交易的机会应该有哪些呢?

第一,因为期货理论上有较大的确定性,所以,基差交易比套期保值更难判断。

第二,基差交易需要按照期货市场内的各个品种之间的期货合约之间的价格来确定。

第三,在不同的市场条件下,不同的期货合约之间的价差往往会有所不同,基差交易可以更加精确地确定套期保值的机会。