利率期货最早产生于美国(利率期货产生于美国芝加哥)。利率期货的出现,是建立在欧洲,德国,日本等发达国家的货币政策调整的基础上。

利率期货与利率期货不同的是,利率期货主要是指交易价格变动与利率预期的方向相反的期货,即在利率变化的时候,市场上预期的利率会上升,因此市场上的债券和股票会下跌。

利率期货交易采用的是保证金制度,在利率变化的时候,由于市场利率变动的幅度小于股票市场利率的变动幅度,因此在这个时候,债券和股票都会出现一定程度的下跌。由于债券的利息具有一定的杠杆,投资者一般都是以债券作为抵押物而质押,这种债务的到期就是利率期货合约到期后的持有成本的调整。

利率期货交易具有以下作用:

(1)发现市场风险,使利率期货的理论价格更加公允地反映市场风险,是期货市场服务实体经济的重要的组成部分。

(2)发现价格风险,是指由于利率期货市场的建立并不完善,同时,国债期货市场出现违约现象,为企业融资提供更多的选择,使市场风险有效地化解。

(3)发现价格,是指债券市场发现和定价的交易价格变动与市场价格变动的方向相反的期货价格变动,是市场对冲价格风险的工具。

法拉利期货认为,利率期货交易是对所有期货市场上的所有金融衍生品的交易,例如股票、债券等。

之股票市场中的利率期货、债券市场的利率期货和国债期货、债券期货交易是这样的:

(1) 股票市场

1.融资成本

债券市场在投资者募集资金和债务人财务方面的作用是可转化为公司负债的手段。同时,债券市场又可分为有价证券和无价债券两类。其中,无价证券在市场上可以交易,市场上可以交易。无价证券在市场上可以交易,市场上可以交易。

2.利率期货

利率期货是指以债券价格与债券实际利率的差额为股票市场价格与债券市场价格之差的期货合约。国债期货的交割日为债券发行日的次日,如果债券的到期日为3月18日,则利率期货到期日为每次3月18日。