期货分析建议(期货操作建议):从焦煤焦炭期货价格看,春节期间运输受阻,加之下游环保限产,焦煤现货价弱势。技术上,JM2005 合约在 1 小时 K 线组合出现向上的三根K线,短期均线向上交叉,有向上的趋势。操作上,建议在 1860 元/吨附近买入,止损参考 1860 元/吨。动力煤隔夜 ZC005 合约低开低走。动力煤市场相对弱势,港口煤炭库存维持高位,而下游电厂库存偏低,南方降雨天气延续,电力紧张,煤炭需求疲软,下游采购意愿偏弱,煤矿库存有所增加。 12 月 17 日,秦皇岛港5500大卡 12 月 17 日装船发货 35.7 万吨,锚地船舶数量19 艘。13 月初,北方港口继续调入低卡煤,但是目前进口煤数量已开始增加,后期进口煤数量仍将增加,进口煤进入国内煤市的难度依然较大,且 1 月份,北方港口将进行保供稳价工作,煤炭调入量将出现回落,发运数量也将下降,港口煤炭价格仍有回落可能。下游电厂存煤逐渐偏低,电厂日耗回落至 70 万吨以下,且 1 月份下游电厂存煤逐渐回升,煤炭供需形势趋于宽松,煤炭市场供大于求的矛盾将加剧。下游方面,北方地区一季度耗煤量同比大幅下降,但随着气温的升高,民用电负荷的提升,煤炭需求将继续增加。整体上,动力煤市场相对弱势,而下游电厂存煤逐渐偏低,煤炭市场供大于求矛盾将加剧,煤炭市场供大于求的矛盾将进一步加剧。短期动力煤市场偏弱。技术上,ZC005 合约低开高走,日 MACD 指标显示红色动能柱扩大,短线承压。操作建议,在 552 元/吨附近抛空,止损参考 555 元/吨。