弘业期货上市价格预测(弘业期货估值)

弘业期货有兴趣对相关期货公司进行估值,参考行业平均盈利、未来十年业绩的预期,我们认为弘业期货将在2020年实现公司总收入和净利润的双增长。这或许表明弘业期货还在做一轮估值,公司未来将面临高估值的压力。

7月28日,弘业期货发布的半年报显示,2019年期货公司净利润实现同比增长。2019年,公司期货公司期货子公司弘业期货实现营业收入581.22亿元,同比增长76.46%;净利润37.33亿元,同比增长75.08%。

弘业期货1-6月期货子公司弘业期货营业收入为238.73亿元,同比增长84.48%;净利润为33.06亿元,同比增长20.14%。弘业期货近期公告称,2020年净利润为42.73亿元,同比增长92.27%。弘业期货称,公司2015年以来以来股票投资参与度持续增加,但受汇率变动和大宗商品价格波动等因素影响,公司股票投资量较上年有所下降,使得公司股票收益、主营业务收入和净利润的增长有所放缓。

弘业期货于洋告诉时代周报记者,期货公司目前的估值仍为在合理区间,很多公司为保证做对冲产品及进行资产配置,在较大敞口的情况下,不追求绝对估值,通过不断加仓期货套保对冲风险,以应对高企的市场波动,对公司未来的经营发展并不构成威胁。

弘业期货告诉时代周报记者,过去两年期间,公司利用自身在期货市场的优势,进行市场调研,总结市场投资风格的差异,拟选取标的产业链的龙头企业进行估值,并最终决定以达到对冲风险的目的,基于此,将期货的交易成本和风险水平逐渐拉近,并提升至2022年的估值水平,规避行业整体波动。

今年一季度,弘业期货副总经理刘济平就发布关于管理期货公司风险的公告,对基差交易等开展了大量调研,有利于公司把握期货市场的变化趋势。

今年以来,在行业整体波动的背景下,弘业期货的期权业务收入增加,进一步提升了公司抗风险能力,夯实了公司发展基础。

投资策略:权益敞口大 基差+组合的产品

数据显示,截至去年年底,瑞达期货、方正中期、国信证券、广发证券、兴业期货和中国银河证券分别以“瑞达期货+组合”为主导,构建了三个商品期货、期权策略、三个指数及相关衍生品,并分别对37个期货合约进行了套保及组合套利,提供综合化投资策略。瑞达期货的“瑞达期货+组合”组合在一季度,新增了三只组合策略。其中,瑞达期货增加组合对于市场风险的看跌期权,组合策略结构较优;国信证券则增加了对于新产业客户的组合,组合策略结构相对分散。

与瑞达期货相比,由于公司是上期所首个参与“瑞达期货+组合”的公司,因此本期的组合策略往往能发挥较好的抗风险能力,也能在不同的方向的情况下实现增益。目前,瑞达期货和方正中期(600119)都已经完成对瑞达期货的产品布局。

国泰君安期货的权益管理部总经理魏峰向时代周报记者表示,“瑞达期货主要包括两个板块,一是产品设计上的创新业务,对场外衍生品交易业务的策略进行了完善,同时对交割库的开发也进行了完善,通过不断地在场内市场进行拓展和调整,形成了更加完善的场内市场化的创新业务。