玻璃2109期货行情走势(玻璃2109期货分析)

玻璃价格上行,使得玻璃企业利润得到修复,企业开工率回升,供给端玻璃产量出现回升,库存出现下降,但是由于玻璃下游产能增加,整体库存出现回升。

随着国内产能恢复,今年春节后的第一个交易日,玻璃价格大幅上涨,但由于下游需求表现一般,玻璃价格也出现了下行的迹象。

在生产旺季预期下,玻璃企业经营利润也出现了修复,盈利能力增强,企业的主动减产压力有所缓解。

玻璃产能扩张

从统计数据来看,2016年年底,玻璃行业开工率为60.03%,较上年同期大幅增加5.59个百分点。2015年年底,全国平板玻璃行业开工率为66.48%,较上年同期大幅增加6.73个百分点。玻璃行业总产能持续增长,2016年1-11月,全国玻璃行业总产能达24488.86万重箱,同比增长24.81%,接近2019年同期水平。2015年全年玻璃行业产能达到123904万重箱,同比增长8%,接近2019年同期水平。

不过,在玻璃价格上涨之际,玻璃行业盈利能力出现了一定程度的修复。截至12月18日,全国浮法玻璃生产线总数为6260条,产能利用率为70.13%,较上年同期增加0.31个百分点;1-11月,全国浮法玻璃生产线开工数为4090条,产能利用率为80.49%,较上年同期增加3.54个百分点。

值得注意的是,玻璃行业盈利水平同比去年有所增长,但盈利能力依然有限。2017年以来,玻璃行业盈利水平大幅改善,平板玻璃行业整体盈利水平显著增加。此外,由于玻璃原材料价格上涨,玻璃行业利润明显上升。

在玻璃价格上涨的同时,玻璃利润也出现了显著的增长。玻璃生产线每生产一吨玻璃,需要支付4500元左右的利润。这相当于玻璃行业吨玻璃的利润要增加6600元左右。

然而,在玻璃价格持续上涨之际,玻璃行业利润出现了明显的回落。一方面,在2016年末全国玻璃行业整体盈利水平较高的时候,玻璃企业亏损局面明显。2015年一季度全国玻璃行业盈利水平大幅改善,一度达到每生产一吨玻璃利润2000元,而行业整体盈利水平显著下降。

另一方面,在行业利润回落的情况下,行业利润也出现了回落。由于行业盈利水平明显下降,目前行业亏损比例已达到60%,相比2016年,已大幅减少近三分之一。据统计,2014年玻璃行业平均盈利水平仅为0.13元/平方米,2015年行业盈利水平为1.09元/平方米,2015年平均盈利水平则为1.25元/平方米。

对于玻璃行业目前的盈利情况,华中、华南、华北地区企业也存在明显的分化。其中,华东地区企业盈利能力明显好于华中、华南地区,目前盈利水平已经下降至亏损状态,而在2016年华东和华南地区,盈利情况好于华北和东北地区。

新湖期货研究员董希淼表示,去年四季度以来,玻璃市场的核心驱动因素在于环保压力。在当前的房地产调控压力下,企业投资意愿不强,对玻璃需求的担忧加重。但业内人士表示,由于玻璃行业的利润主要来自于房地产市场,玻璃行业仍有较大的盈利空间,当前玻璃行业仍有利润,企业仍在积极寻求新的盈利增长点。

也有企业表示,当前玻璃市场的需求非常旺盛,所以价格大涨后已经积累了一定的泡沫,目前处于偏低位置,利润非常可观。而期货市场的风险点在于需求端,下游囤货会使得价格上涨,但下游房地产竣工需求旺盛,因此玻璃价格依旧存在很大的涨幅空间。