利率期货的特征有(利率期货的理解):

(1)两者的交易方式

利率期货有最主要的构成特征,第一,它是一种最为常用的利率期货,它是以国债收益率为标的物的期货品种。在成熟的市场中,利率期货的交易价格经常是变化的,因此债券的价格必然会受到利率的影响。

(2)利率期货的流动性相对于股票期货而言更为丰富,其投资对象主要是债券,债券的投资头寸是债券的总资本,而债券的投资者是债券的第一份额。债券的流动性相对债券就更为稳定,其利率对于投资者的决策具有一定的影响。

(3)利率期货的收益风险比股票期货更高,因此利率期货的流动性溢价能力比股票期货的利率要强,这种风险比债券的收益更差,因为债券的流动性受到债券市场价格波动的影响。

(4)利率期货的价格波动幅度比股票期货更大,这种波动性也比股票期货更低。

(5)利率期货是指以国债为标的物的期货品种,利率期货的到期日是9 个月。这种波动性也受到国债期货的市场价格变动的影响,收益水平的不确定性会造成交易成本的增加,因此也被称为利率期货的活跃月份。

(6)利率期货价格波动更大,这一波动性是因股票指数期货的价格不确定性对资产净值的影响,而股票指数期货的投资者参与其中。在利率期货的交易过程中,股票指数期货的价格波动和国债期货的价格波动是相联系的。利率期货交易的价格波动受某些情况的影响,而债券期货的价格波动则有利于套期保值,因此利率期货交易的价格波动同样反映着利率期货市场的价格波动。

2.国际债券市场的利率汇率风险

债券的发行市场是为了与国内市场价格的汇率风险,但是债券期货合约的发行市场是为了回避汇率风险。因此,债券的价格波动的不确定性会影响债券的价格波动。如果债券的价格波动加大,或者债券的期货价格波动加大,那么债券期货合约的价格波动加大,投资者可能不得不进行平仓,就可能产生较大的账面损失。如果债券期货的价格波动小,投资者就有机会赚钱。