2022期货走势预判分析(2022期货走势预判分析)

一、要点

1、国内能源局发布通知,对各类型企业的2022年度限产比例进行调整。其中,山西、陕西、黑龙江等13个省份煤炭产量严格落实管控,受产量控制等因素影响,煤炭产量继续下降。据Mysteel数据监测,截至11月23日,2022年1-11月,我国**焦化企业平均开工率为71.64%,与2020年同期相比下降3.67%,开工率呈快速下降趋势。

2、在前期未检修的焦化企业焦炉产能利用率自67.51%下降至76.97%,处于较低水平。

3、受焦炭现货价格持续下降以及上游原材料价格上涨等因素影响,焦炭价格持续下降。截止11月23日,炼焦煤现货价格为184.54美元/吨,较上月累计下降幅度7.09%。

二、影响因素

(一)焦煤价格

进口煤:国内炼焦煤价格近期持续下降,目前国际市场焦煤价格处于960美元/吨左右,而国内焦煤价格则企稳回升至2000元/吨左右。受进口煤炭配额外限额管控和利润影响,近期国内焦煤价格下行。进口煤价格上涨则主要由国内炼焦煤价格上行推动。

(二)焦炭价格

炼焦煤价格近期下降主要由国内炼焦煤价格上涨导致。自10月19日以来,炼焦煤价格持续下行,从高点价格下跌超15%,使得国内炼焦煤价格指数较前一周大幅下降。炼焦煤价格同样下跌,国内炼焦煤价格自7月11日以来已经累计下跌14%。国内炼焦煤价格企稳回升,主要原因在于焦煤供应量有所缩减,供应端的增量主要来自于煤企的开工率,而需求端则受下游钢厂补库需求等影响,钢厂炼焦煤库存大幅上升,导致焦煤价格下跌幅度较小。

焦炭价格:焦炭价格近期下降主要由钢厂限产导致,而钢厂炼焦煤库存水平较高,焦化厂通过超采、洗煤等手段来完成焦化,进而导致焦炭供应端有所减少。但目前焦炭价格仍在下跌通道中,焦炭在钢材现货大幅下跌情况下难以独善其身,后期钢厂高炉开工率的下降情况仍需持续关注。

(三)煤炭价格

焦煤价格上涨主要受煤炭供给侧**影响。10月下旬以来,受煤炭供应侧**、保供稳价政策影响,煤炭价格持续上涨,自10月中旬以来累计上涨超20%。10月下旬以来,国内煤炭现货价格持续下行,焦煤期货价格创下年内新高,10月以来累计下跌11%。

能源价格:

1)能源短缺导致煤炭供需矛盾日趋激化,煤价持续下行,原煤生产成本增加。10月下旬以来,受全球市场通胀预期、美国就业市场强劲以及美国在总统大选前提高财政赤字、中国核电建设等因素影响,全球大宗商品价格继续走高,国际原油价格持续上涨,11月下旬以来,国际原油价格持续上涨,截止10月16日收盘,WTI原油价格为每桶105美元,布伦特原油价格为110美元。9月以来,WTI原油价格涨幅已经达到11%,布伦特原油价格涨幅也达到6%,为年内以来的最高水平。

2)美国、中国和印度的煤炭供应量增加,从而导致煤炭价格上涨。当前,美国能源供应紧张,美国9月1日就“火力全开”提出1032亿美元的煤炭出口禁令,与去年12月相比,数量增加了近1500万,也是全球煤炭供应量连续第二个月增长。