期货市场是连接现货市场和金融市场的桥梁，扮演着重要的价格发现和风险管理功能。随着中国经济的快速发展和国际化程度的不断提高，国内期货市场与国际期货市场之间的联系日益紧密。了解国内期货品种对外依存度，对于投资者合理配置资产、规避风险具有重要意义。

何为对外依存度

对外依存度是指国内期货品种价格受国际期货市场价格影响的程度。通常，对外依存度高的期货品种，其价格走势与国际期货市场价格走势高度一致；对外依存度低的期货品种，其价格走势相对独立，受国内因素影响较大。

影响对外依存度的因素

对外依存度受多种因素影响，主要包括：

• 国际贸易：当国内商品高度依赖进口或出口时，其期货价格将受到国际市场供需关系的直接影响。
• 套利交易：当国内期货价格与国际期货价格存在价差时，套利交易者会通过同时买卖不同市场的期货合约进行套利。这会将两个市场的期货价格拉近。
• 货币汇率：期货价格通常以当地货币计价。当人民币汇率波动时，会影响国内期货价格与国际期货价格的换算，进而影响对外依存度。
• 政策因素：政府政策，如关税、出口配额等，也会影响国际商品的进口或出口，从而间接影响国内期货价格。

国内期货品种对外依存度

根据中国期货业协会发布的数据，截至2023年6月，国内期货市场共有超过150种期货品种，其中大多数商品期货的对外依存度较高。具体而言：

• 大豆：对外依存度超过80%，主要受国际大豆供求关系影响。
• 玉米：对外依存度约为50%，主要受国际玉米出口量和中国进口需求影响。
• 原油：对外依存度约为70%，主要受国际原油供求关系和地缘因素影响。
• 铜：对外依存度约为60%，主要受国际铜矿产量和中国需求影响。
• 铁矿石：对外依存度约为80%，主要受国际铁矿石供求关系和中国钢铁产量影响。

国内期货与国际期货走势一致吗？

一般来说，对外依存度高的期货品种，其价格走势与国际期货市场价格走势高度一致。这是因为国际市场供需关系的变化会迅速传导至国内市场，导致国内期货价格相应调整。

对外依存度低的期货品种，其价格走势与国际期货市场价格走势不一定一致。例如，国内农产品期货价格往往受到国内生产、消费和政策因素的较大影响。

国内期货品种对外依存度是衡量国内期货市场与国际期货市场联系程度的重要指标。对外依存度高的期货品种，其价格走势与国际期货市场价格走势高度一致；对外依存度低的期货品种，其价格走势相对独立。投资者在交易国内期货品种时，需要充分考虑对外依存度因素，合理配置资产，规避风险。