什么是期货波动率得分？

期货波动率得分是一种量化金融 инструментом测量特定期货合约价格波动的度量。它用来衡量合约价格在一段时间内的变化程度，这对于期货交易员评估合约的风险和潛在回报至关重要。

计算期货波动率得分的步骤

1. 收集历史价格数据

收集目标期货合约在一定时间范围（例如，过去一年）内的收盘价历史数据。

2. 计算对数收益率

对于每个交易日，计算合约收盘价的对数收益率（LR）。对数收益率是当前收盘价与前一交易日收盘价的对数之差：

LR = ln(P<sub>t</sub> / P<sub>t-1</sub>)

其中：

• LR 是對數收益率
• P_t 是當前交易日的收盤價
• P_t-1 是前一交易日的收盤價

3. 计算波动率

计算历史对数收益率的时间序列的标准差。这就是期货合约的波动率：

σ = √[Σ(LR - LR<sub>avg</sub>)<sup>2</sup> / (n-1)]

其中：

• σ 是波动率
• LR 是對數收益率
• LR_avg 是對數收益率的平均值
• n 是觀察值（交易日）的數量

4. 将波动率标准化

由于合约的标的价格单位不同，将波动率标准化以便进行比较。例如，将波动率除以标的价格的平均值或合约规模。

波动率得分 = σ / E(P) 或 σ / CS

其中：

• 波动率得分 是标准化后的波动率
• σ 是波动率
• E(P) 是標的物價格的平均值
• CS 是合約規模

期货波动率得分的应用

期货波动率得分对于期货交易员有多种应用：

• 评估风险： 波动率得分提供有关合约价格变化风险的清晰信息，有助于交易员制定管理风险的策略。
• 比较合约： 波动率得分可以用来比较不同合约或同一合约在不同時間範圍內的風險狀況。
• 确定交易策略： 波动率得分可以帮助交易员確定交易策略，例如平穩交易、套利或對沖策略。
• 监控市场状况： 波動率得分可用於監控市場狀況，例如劇烈波動或低波動環境，並適應交易策略。
• 研究和分析： 期货波动率得分可用于进行研究和分析，以了解市场趋势、预测价格变动和开发交易模型。