利率期货是一种金融工具，允许投资者押注未来特定日期的利率水平。最近，美国利率期货价格一直在低位运行，这表明市场预期美联储将在未来几个月内降息。

利率期货如何运作

利率期货合约是一种标准化的协议，允许买方和卖方在未来特定日期以特定利率借贷或借出一定金额的资金。期货合约的价格反映了市场对未来利率水平的预期。

美国利率期货低位运行

最近几周，美国利率期货价格大幅下跌。例如，截至 2023 年 3 月 8 日，12 月到期的利率期货合约交易价格为 96.25 美分。这意味着市场预计美联储将在 12 月将联邦基金利率降至 2.25%-2.50% 的目标区间。

市场预期降息

利率期货价格的低位运行表明市场预期美联储将在未来几个月内降息。有几个因素促成了这种预期：

• 通胀放缓：美国通胀率已从 2022 年 6 月的 9.1% 的高点大幅下降至 2023 年 1 月的 6.4%。这表明美联储遏制通胀的努力正在取得进展。
• 经济增长放缓：美国经济增长正在放缓，这增加了经济衰退的风险。美联储可能会降息以提振经济活动。
• 地缘不确定性：乌克兰战争和持续的 COVID-19 大流行等地缘不确定性增加了市场对避险资产的需求。利率期货就是一种避险资产。

美联储的反应

美联储一直密切关注利率期货市场。美联储主席鲍威尔表示，美联储将“根据需要”采取行动，以稳定经济和控制通胀。这表明美联储可能会在未来几个月内降息。

对投资者意味着什么

利率期货低位运行对投资者意味着几个潜在影响：

• 债券价格上涨：利率下降通常会导致债券价格上涨。
• 股票波动：降息可能会提振股市，但也会增加波动性。
• 美元走弱：降息可能会导致美元走弱，因为投资者将资金转移到收益率更高的其他货币。

美国利率期货低位运行表明市场预期美联储将在未来几个月内降息。通胀放缓、经济增长放缓和地缘不确定性等因素促成了这种预期。美联储密切关注市场，并准备在必要时采取行动稳定经济。利率期货低位运行对投资者来说可能意味着债券价格上涨、股票波动和美元走弱。