期货基差，是指期货合约价格与现货价格之间的价差。它反映了期货市场和现货市场之间的供求关系，以及对未来价格走势的预期。影响期货基差的因素众多，将从四个方面进行探讨。

一、供求关系

现货供求

现货供求关系直接影响期货基差。当现货供大于求时，现货价格走低，期货基差为负值；当现货供不应求时，现货价格走高，期货基差为正值。

期货供求

期货供求关系也影响基差。当期货合约持仓量大，表明市场对未来价格看涨，期货价格高于现货价格，基差为正值；当期货合约持仓量小，表明市场对未来价格看跌，期货价格低于现货价格，基差为负值。

二、存储成本

仓储费用

仓储费用是储存现货商品的成本，包括仓租、保险费、管理费等。当仓储费用较高时，现货持有者倾向于尽快出售，导致现货价格走低，期货基差为负值。

融资成本

融资成本是持有现货商品的资金成本，包括利息支出和机会成本。当融资成本较高时，现货持有者倾向于抛售现货，导致现货价格走低，期货基差为负值。

三、季节性因素

生产周期

某些商品的生产具有季节性，导致现货供应量在不同时期波动。在生产旺季，现货供应量大，现货价格走低，期货基差为负值；在生产淡季，现货供应量小，现货价格走高，期货基差为正值。

消费习惯

某些商品的消费具有季节性，导致现货需求量在不同时期波动。在消费旺季，现货需求量大，现货价格走高，期货基差为正值；在消费淡季，现货需求量小，现货价格走低，期货基差为负值。

四、其他因素

市场情绪

市场情绪对期货基差也有影响。当市场情绪乐观时，投资者倾向于买入期货合约，导致期货价格高于现货价格，基差为正值；当市场情绪悲观时，投资者倾向于卖出期货合约，导致期货价格低于现货价格，基差为负值。

政府政策

政府政策，如价格管制、出口配额等，也会影响期货基差。当政府对现货价格进行管制时，现货价格可能低于市场均衡价格，导致期货基差为正值；当政府对出口进行配额限制时，现货价格可能高于市场均衡价格，导致期货基差为负值。

期货基差受多种因素影响，包括供求关系、存储成本、季节性因素和市场情绪等。这些因素相互作用，共同决定了期货基差的大小和方向。理解这些因素对于投资者和交易者准确判断市场走势和制定交易策略至关重要。