甲醇期货是交易者在未来某个时间点以特定的价格买卖约定数量甲醇的标准化合约。近月合约是指距离当前月份最近的合约，而远月合约则指距当前月份较远的合约。正常情况下，近月合约的价格将高于远月合约，形成正基差。

近月合约溢价

近月合约的溢价是由于现货甲醇的供需关系造成的。当甲醇现货供应紧张时，现货价格会高于期货价格，因此近月合约的价格会高于远月合约。这种溢价被认为是正常的，因为近月合约代表着市场对甲醇现货需求的预期。

近月合约折价

在某些情况下，近月合约可能会出现折价，即近月合约的价格低于远月合约。这种情况通常发生在以下情形：

• 市场预期未来现货甲醇供应充足。
• 市场对甲醇需求疲弱。
• 资金成本较高，持有近月合约的成本较高。

正常基差范围

甲醇期货近月远月合约之间的正常基差范围取决于许多因素，包括：

• 市场供需关系。
• 季节性因素。
• 资金成本。

一般来说，5-15元/吨的正基差被认为是正常的。在特定市场条件下，基差可能超出该范围。

影响基差的因素

影响甲醇期货近月远月合约基差的因素包括：

• 现货甲醇供应：现货供应紧张会扩大基差。
• 季节性因素：冬季甲醇需求通常较高，导致近月合约溢价。
• 宏观经济状况：经济增长会增加甲醇需求，扩大基差。
• 资金成本：资金成本较高会增加持有近月合约的成本，缩小基差。
• 投机活动：投机者可能会加剧基差波动。

投资者如何利用基差

投资者可以通过以下方式利用甲醇期货近月远月合约基差：

• 套利交易：买卖近月和远月合约，利用基差变动获利。
• 现货对冲：使用近月合约对冲现货甲醇的风险，锁定成本或收入。
• 市场分析：分析基差可以提供有关甲醇现货市场供需关系和未来市场走势的见解。

甲醇期货近月远月合约之间的正常基差范围取决于各种因素，但一般为5-15元/吨的正基差。投资者可以通过了解影响基差的因素和利用基差来制定明智的投资决策。