期权和期货都是金融衍生品，但它们之间存在着一些关键差异。了解这些差异对于选择适合您投资目标的工具至关重要。

合约结构

• 期权：期权是一种赋予买方在特定日期或之前以特定价格买卖标的资产的权利，但不是义务。买方支付期权费以获得这种权利。
• 期货：期货是一种合同，规定在特定日期以特定价格买卖特定数量的标的资产。期货合约具有法律约束力，买方和卖方都有义务履行合约。

交易方式

• 期权：期权在交易所进行交易，标准化合约规模和到期日。买方和卖方可以自由买卖期权合约，而无需直接与对方互动。
• 期货：期货也在交易所进行交易，但合约更灵活，可以定制交易量和到期日。买方和卖方直接进行交易，并通过清算所进行结算。

风险与收益

• 期权：期权交易的风险有限，因为买方最多只能损失支付的期权费。另一方面，期权的潜在收益也受到限制，因为买方只能在标的资产价格有利时获利。
• 期货：期货交易的风险和收益都是无限的。买方和卖方都有义务在合约到期时以合约价格交割标的资产。期货交易的波动性可能更大。

用途

• 期权：期权可用于对冲风险、投机或创建复杂交易策略。例如，买入看涨期权可以保护投资者免受资产价格下跌的影响，而卖出看跌期权可以产生收入。
• 期货：期货主要用于对冲风险或投机。例如，农民可以卖出期货合约锁定其作物的未来销售价格，而投资者可以买入期货合约押注资产价格会上涨。

监管

• 期权：期权交易受到美国证券交易委员会 (SEC) 和商品期货交易委员会 (CFTC) 的监管。
• 期货：期货交易仅受 CFTC 的监管。

适合不同的投资者

• 期权：期权适合承受风险较低、寻求对冲或创建复杂策略的投资者。
• 期货：期货适合承受风险较高的投资者、寻求对冲或投机的高波动性资产的投资者。

期权和期货都是有价值的金融工具，但它们具有不同的特征、风险和收益。通过了解这些差异，投资者可以做出明智的决定，选择最适合其投资目标的工具。