序言

期货交易作为一种金融衍生品，在全球金融市场中扮演着至关重要的角色。其中，上海中期期货交易所（以下简称“上期所”）是我国期货市场的重要组成部分，也是亚洲最大的期货交易所之一。理解上期所的合约级别，对于投资者深入把握期货市场至关重要。

合约级别

上期所期货合约主要分为四个级别：

• 主力合约：当前交易最活跃的合约，通常是离交割月最近的合约。
• 次主力合约：交易量仅次于主力合约的合约，通常是离交割月次近的合约。
• 远月合约：离交割月较远的合约。
• 期权合约：赋予买方在特定日期以特定价格买入或卖出标的物的权利，但非义务。

登陆时间

上期所期货合约的登陆时间，是指该合约在交易所上市的时间。合约登陆时间对投资者交易策略的制定具有重要参考意义。一般情况下，上期所期货合约的登陆时间为：

• 主力合约：交割月前3-4个月
• 次主力合约：主力合约登陆后一个月
• 远月合约：次主力合约登陆后三个月

合约生命周期

上期所期货合约的生命周期分为以下几个阶段：

1. 上市：合约登陆交易所，开始交易。
2. 交易期：投资者可以在合约上市后至交割月前一日进行交易。
3. 交割期：交割月前一日至交割日，投资者可以进行实物交割或对冲平仓。
4. 到期：交割日，合约到期，投资者需要完成交割或平仓。

合约到期日的确定

上期所期货合约的到期日，以下列方式确定：

• 商品合约：一般为交割月最后一个自然日。
• 金融合约：一般为交割月第三个星期三。

举例说明

例如，以螺纹钢期货合约为例：

• 主力合约：2305合约（交割月为2023年5月）
• 次主力合约：2306合约（交割月为2023年6月）
• 远月合约：2309合约（交割月为2023年9月）

假设当前时间为2023年1月，则：

• 2305合约已登陆交易所，处于交易期。
• 2306合约预计于2023年2月登陆交易所。
• 2309合约预计于2023年5月登陆交易所。

重要提示

理解上期所期货合约的级别和登陆时间，对于投资者选择合适的交易品种、制定交易策略、控制风险至关重要。投资者在进行期货交易前，务必充分了解合约特性、交易规则和风险因素，并根据自身的风险承受能力和交易目标制定合理的交易计划。