期货溢价是指期货价格高于现货价格的现象。而期货负溢价则相反，是指期货价格低于现货价格。期货的溢价与负溢价是由多种因素共同作用产生的，包括市场供求关系、投资者情绪、市场预期和政策调控等。

期货溢价与市场供求关系密切相关。当市场对某种商品的需求超过供应时，期货市场上的买家会愿意支付高于现货价格的溢价来购买期货合约，以确保未来能够获得所需商品。这种情况下，期货溢价往往意味着市场看涨情绪，投资者预期商品价格将上涨。

投资者情绪也会对期货溢价产生影响。当投资者对某种商品的前景感到乐观时，他们会更愿意参与期货交易，购买期货合约使价格上涨。这种乐观情绪会导致期货溢价的形成。相反，当投资者情绪趋于悲观时，他们可能会卖出期货合约，推动期货价格下跌，形成负溢价。

市场预期也是期货溢价形成的重要因素之一。市场参与者会根据对未来经济发展、供求关系和政策调整等方面的分析，对商品价格未来走势进行预测。如果大多数人预计某种商品的价格将上涨，那么期货溢价很可能出现，因为投资者会为了获得更合理的价格而愿意支付溢价购买期货。

政策调控也会对期货溢价产生影响。对某些商品实施限制性政策或扩大进口等举措，可能会导致该商品的供应短缺或价格上涨。在这种情况下，期货市场的参与者为了应对未来可能出现的价格上涨风险，愿意支付溢价购买期货合约，导致期货溢价的出现。

期货溢价与多种因素相关。期货负溢价意味着市场对商品的看跌情绪较强，投资者预期商品价格将下跌。由于市场的复杂性和不确定性，期货溢价与负溢价并不总是能准确预示价格的上涨或下跌。投资者应该通过综合考虑多种因素，进行准确的市场分析和判断，以更好地进行投资决策。